Цена будущих денег является процентной ставкой. У облигации, которая продана за номинальную стоимость (номинальная стоимость, основная сумма задолженности) 1,000$ и погашаема за три года за 1,000$ плюс интерес за 80$ в год формально, есть процентная ставка $80/1,000 = 0.08 = 8%. Интерес за 80$ можно назвать купонной или купонной ставкой, терминология, являющаяся результатом времени, когда облигации обычно были сертификатами с выплатой процентов, собранной, сокращаясь и выплачивая купоны из сертификата. Процентную ставку купона также называют номинальным доходом. Если купите облигацию номинальной стоимости за 1,000$ за 1,000$ с 3-летней зрелостью и 8%-м номинальным доходом, и если будете держать облигацию к зрелости, собирающей 80$ каждый год, то номинальный доход будет фактическим доходом, который зарабатывали.
Но что, если покупаете номинальную стоимость в размере 1,000$, купонная облигация за 80$, становящаяся зрелым за один год на цену 800$, а не 1,000$? Через один год получили бы 1,080$. Купив облигацию со скидкой, текущая доходность (ежегодный купонный платеж как процент закупочной цены) составляет $80/800 = 10%, а не $80/1,000 = 8%-й номинальный доход (ежегодный купонный платеж как процент номинальной стоимости). Эмитент облигации, возможно, создал его, преобладая, процентные ставки составляли 8%, но когда он или она перешел, продают облигацию на рынке, был вынужден продать его по сниженной цене 800$, потому что преобладающие процентные ставки увеличились до 10%. В целом любая облигация, проданная перед датой погашения, вероятно, будет продана со скидкой (более низкая цена) или премия (более высокая цена), потому что текущие процентные ставки и ожидаемые ставки будущего права будут, вероятно, отличаться от процентных ставок и прогнозов процентной ставки, которые преобладали, когда облигация была выпущена. Обратите внимание на то, что текущая доходность игнорирует факт, что продажная цена может отличаться от номинальной стоимости и является поэтому не истинным доходом.
Что, если покупаете облигацию с нулевым купоном с 3 зрелостью года (никакие платежи годового процента) наличие номинальной стоимости 1,000$, принося 8%-е проценты? 1,000$ дисконтированы 3 раза, в течение каждого из этих трех лет: 794$ = $1,000 / (1.08) 3. 794$ являются приведенной стоимостью (PV) 1,000$, полученных за 3 года, дисконтированные под 8%-ю долю. Просматриваемый иначе, ценность трех лет начисленных 8%-х процентов на 794$ платит 1,000$ в зрелости: 1,000$ = 794$ X 1.08 X 1.08 X 1.08 = 794$ X (1.08) 3. 1,000$ являются будущей стоимостью за 3 года 794$ в настоящем, если инвестировано под 8%-ю долю.
Но что, если покупаете номинальную стоимость в размере 1,000$, купонная облигация за 80$, становящаяся зрелым за один год на цену 800$, а не 1,000$? Через один год получили бы 1,080$. Купив облигацию со скидкой, текущая доходность (ежегодный купонный платеж как процент закупочной цены) составляет $80/800 = 10%, а не $80/1,000 = 8%-й номинальный доход (ежегодный купонный платеж как процент номинальной стоимости). Эмитент облигации, возможно, создал его, преобладая, процентные ставки составляли 8%, но когда он или она перешел, продают облигацию на рынке, был вынужден продать его по сниженной цене 800$, потому что преобладающие процентные ставки увеличились до 10%. В целом любая облигация, проданная перед датой погашения, вероятно, будет продана со скидкой (более низкая цена) или премия (более высокая цена), потому что текущие процентные ставки и ожидаемые ставки будущего права будут, вероятно, отличаться от процентных ставок и прогнозов процентной ставки, которые преобладали, когда облигация была выпущена. Обратите внимание на то, что текущая доходность игнорирует факт, что продажная цена может отличаться от номинальной стоимости и является поэтому не истинным доходом.
Что, если покупаете облигацию с нулевым купоном с 3 зрелостью года (никакие платежи годового процента) наличие номинальной стоимости 1,000$, принося 8%-е проценты? 1,000$ дисконтированы 3 раза, в течение каждого из этих трех лет: 794$ = $1,000 / (1.08) 3. 794$ являются приведенной стоимостью (PV) 1,000$, полученных за 3 года, дисконтированные под 8%-ю долю. Просматриваемый иначе, ценность трех лет начисленных 8%-х процентов на 794$ платит 1,000$ в зрелости: 1,000$ = 794$ X 1.08 X 1.08 X 1.08 = 794$ X (1.08) 3. 1,000$ являются будущей стоимостью за 3 года 794$ в настоящем, если инвестировано под 8%-ю долю.